ETF çıkışları alarm verdi: Standard Chartered’dan Bitcoin için kritik uyarı

Bankanın yayımladığı son analiz notuna göre, hem Bitcoin hem de Ether için 2026 yıl sonu fiyat tahminleri daha temkinli bir seviyeye çekildi.

Daha önce oldukça iyimser projeksiyonlar paylaşan kurum, değişen makroekonomik koşullar, ETF piyasalarındaki çıkışlar ve yatırımcı risk iştahındaki zayıflama nedeniyle beklentilerini revize etti.

Bitcoin İçin 2026 Hedefi 100 Bin Dolar

Bankanın güncel öngörüsüne göre Bitcoin’in 2026 yılını yaklaşık 100 bin dolar seviyesinde tamamlaması bekleniyor.

Bu tahmin, kurumun Aralık ayında yaptığı ve fiyat beklentisini 300 bin dolardan 150 bin dolara düşürdüğü revizyonun da altında bulunuyor. Böylece banka, birkaç ay içinde iki kez aşağı yönlü düzeltmeye gitmiş oldu.

Analizde, Ekim ayında yaşanan sert piyasa çöküşünden bu yana kripto varlıkların istikrarsız bir seyir izlediği vurgulandı.

O dönemden itibaren yatırımcıların dalgalı fiyat hareketleri, değişen küresel likidite koşulları ve belirsiz para politikası görünümüyle karşı karşıya kaldığı ifade edildi.

Bitcoin, New York piyasalarında yaklaşık 67 bin 939 dolar civarında işlem görürken görece yatay bir performans sergiliyor. Ancak bankaya göre mevcut seviyeler, kısa vadede aşağı yönlü riskleri tamamen ortadan kaldırmış değil.

Önümüzdeki Aylarda Düşüş Sürebilir

Bankanın dijital varlık araştırmalarından sorumlu küresel başkanı Geoffrey Kendrick, yatırımcılara gönderdiği değerlendirme notunda önümüzdeki birkaç ay içinde fiyatlarda ek gerilemeler yaşanabileceğini belirtti.

Kendrick’e göre mevcut piyasa dinamikleri, kripto varlıkların kısa vadede güçlü bir yükseliş trendine girmesini destekleyecek ölçüde değil.

Analizde özellikle borsa yatırım fonları (ETF) tarafındaki para çıkışlarına dikkat çekildi. Spot Bitcoin ETF’lerinde 10 Ekim’de görülen zirveden bu yana yaklaşık 100 bin Bitcoin’lik azalma yaşandığı ifade edildi.

Bu durum, kurumsal yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminin arttığını ve piyasaya yeni sermaye girişinin zayıfladığını gösteriyor.

Ayrıca ETF yatırımcılarının ortalama giriş seviyesinin yaklaşık 90 bin dolar civarında olduğu, dolayısıyla mevcut fiyatlar dikkate alındığında önemli bir bölümünün zarar pozisyonunda bulunduğu belirtildi. Bu tablo, kısa vadede satış baskısının devam edebileceğine işaret ediyor.

8 Milyar Dolarlık Çıkış

Ekim ayındaki satış dalgasından sonra ABD borsalarında işlem gören spot Bitcoin ETF’lerinden toplamda yaklaşık 8 milyar dolarlık çıkış gerçekleşti.

Bu büyüklükteki bir para çekilişi, piyasadaki güvenin kırılganlaştığını ve yatırımcıların daha temkinli bir strateji benimsediğini ortaya koyuyor.

ETF’ler, son yıllarda kripto piyasasına kurumsal sermaye girişinin en önemli kanallarından biri olarak görülüyordu.

Ancak makroekonomik belirsizlikler arttıkça ve faiz beklentileri değiştikçe bu araçlar üzerinden gerçekleşen yatırımların da dalgalı hale geldiği görülüyor.

Standard Chartered’ın analizine göre, ETF tarafındaki zayıf görünüm düzelmeden Bitcoin’de kalıcı ve güçlü bir yükseliş beklemek zor olabilir.

Makroekonomik Ortam Giderek Zorlaşıyor

Banka, kripto varlıkların seyrini belirleyen en önemli unsurlardan birinin küresel makroekonomik koşullar olduğunun altını çizdi.

Analizde “makro risk ortamının giderek daha zorlu bir hale geldiği” ifadesine yer verildi. Özellikle ABD ekonomisindeki yavaşlama sinyalleri ve para politikası belirsizliği dikkat çekiyor.

Değerlendirmede, ABD ekonomisinin ivme kaybediyor olabileceği ancak piyasaların yıl sonuna kadar ek faiz indirimleri konusunda net bir beklenti oluşturmadığı belirtildi.

Banka, olası bir liderlik değişimi ve para politikası yönündeki belirsizliklerin yatırımcıları temkinli davranmaya ittiğini vurguladı.

Bu durumun önümüzdeki aylarda kripto varlıklara yönelik yeni para girişlerini sınırlayabileceği ifade edildi.

Faiz oranlarının yüksek kalması ya da indirimlerin beklenenden daha yavaş gerçekleşmesi, genellikle riskli varlıklar üzerinde baskı yaratıyor.

Kripto paralar da bu kategori içinde değerlendirildiğinden, sıkı para politikası ortamı fiyatlar üzerinde aşağı yönlü etki oluşturabiliyor.

Ether Beklentisi de Aşağı Çekildi

Banka yalnızca Bitcoin için değil, piyasa değeri bakımından ikinci sırada yer alan Ethereum ağının yerel token’ı Ether için de tahminlerini düşürdü.

2026 yıl sonu hedefi 7 bin 500 dolardan 4 bin dolara indirildi. Bu revizyon, Ether için de daha temkinli bir uzun vadeli görünüm benimsendiğini ortaya koyuyor.

Hâlihazırda 2 bin doların altında işlem gören Ether’in kısa vadede ek baskıyla karşılaşabileceği değerlendiriliyor.

Geoffrey Kendrick, fiyatın yılın ilerleyen dönemlerinde toparlanmadan önce yaklaşık 1.400 dolar seviyesine kadar gerileyebileceğini öngörüyor. Bu senaryo, mevcut seviyelerden kayda değer bir düşüş potansiyeline işaret ediyor.

Ether’in performansı, hem genel piyasa koşullarından hem de ağ üzerindeki kullanım dinamiklerinden etkileniyor.

Ancak banka analizine göre, makro baskılar ve yatırımcı iştahındaki zayıflama kısa vadede belirleyici faktör olmaya devam edecek.

Dalgalı Bir Dönem

Ekim ayındaki sert satışların ardından kripto piyasası dalgalı bir süreçten geçiyor. Fiyatlar zaman zaman tepki yükselişleri gösterse de, genel tablo istikrarlı bir toparlanmaya işaret etmiyor.

Küresel ekonomik görünüm, jeopolitik riskler ve para politikası beklentileri kripto varlıkların yönünü belirlemede kritik görev alıyor.

Standard Chartered’ın son raporu, kısa vadede temkinli olunması gerektiği mesajını veriyor. Banka, özellikle ETF çıkışları ve zayıflayan makro ortamın fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyor.

Bu nedenle hem Bitcoin hem de Ether için önceki iyimser projeksiyonların yerini daha muhafazakâr hedefler almış durumda.

İngiltere merkezli finans devi kripto para piyasasında kısa ve orta vadede volatilitenin sürebileceğini, fiyatların toparlanmasının ise daha elverişli makro koşullar ve güçlü sermaye girişleriyle mümkün olabileceğini değerlendiriyor.

2026 yılına yönelik hedefler korunmakla birlikte, bu hedeflere ulaşma sürecinin daha inişli çıkışlı ve zorlu bir yol izleyebileceği öngörülüyor.