Dolar için uyarı geldi! Yüzde 20 düşebilir
Eski Morgan Stanley bankacısı David Roche, ABD'nin uyguladığı tarifelerin küresel yatırımcıyı uzaklaştırdığını, bunun hem doların değerini düşüreceğini hem de ülkeyi 2025 sonuna kadar bir resesyona sürükleyebileceğini savunuyor.
Piyasalarda Trump’ın ticaret politikalarına dair endişeler devam ederken, eski yatırım bankacısı ve Quantum Strategy Başkanı David Roche, ABD ekonomisi için karamsar bir tablo çizdi.
Roche’a göre, ticaret savaşları yalnızca piyasaları sarsmakla kalmayacak, aynı zamanda önümüzdeki yıllarda doların değerinde yüzde 15 ila yüzde 20 arasında bir düşüşe yol açacak.
Roche, Business Insider’a yaptığı açıklamada, “Tarifeler ABD’nin küresel piyasalardaki güvenilirliğini zedeliyor. ABD’ye özgü ‘güvenli liman’ algısı aşınıyor ve yatırımcılar paralarını başka ekonomilere kaydırıyor. Bu da dolar üzerinde baskı yaratıyor” ifadelerini kullandı.
'DÜŞÜŞÜN SONU HENÜZ GELMEDİ'
Dolar, Trump’ın Beyaz Saray’a geri dönmesinden bu yana değer kaybetmeye devam ediyor. ABD Dolar Endeksi (DXY), bu süreçte yüzde 8 geriledi. Roche, bu düşüşün devam edeceğini öngörüyor. Yabancı yatırımcıların ABD varlıklarından uzaklaşması, dolara olan talebin azalmasına neden oluyor.
Goldman Sachs verilerine göre, yabancı yatırımcılar yalnızca mart ve nisan aylarında toplam 63 milyar dolarlık ABD hisse senedi sattı. Roche’a göre bu rakam, yabancıların ABD borsasındaki yaklaşık yüzde 18’lik payı göz önünde bulundurulduğunda hâlâ düşük.
ABD Hazine tahvilleri de benzer şekilde etkileniyor. Özellikle nisan ayı başındaki piyasa dalgalanmasında tahvil faizleri hızla yükseldi, bu da dolara olan talebin azaldığının bir başka göstergesi.
Bank for International Settlements verilerine göre, Mart 2024 itibarıyla ABD'nin reel efektif döviz kuru yaklaşık 112 seviyesinde bulunuyor. Bu da, Roche’un aşırı değerlenme sürecinin başladığını belirttiği 2008 yılına kıyasla yüzde 20 daha yüksek.
Roche’un öngörüleri yalnız değil. Deutsche Bank da son yayımladığı bir notta, ABD dolarının 'ayı piyasasına' girdiğini ve dünyadaki yatırımcıların artık ABD’nin artan ikiz açıklarını finanse etmeye daha az istekli olduğunu belirtti.
Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius ise Financial Times’ta kaleme aldığı yazısında, doların değer kaybının süreceğini vurguladı. Hatzius’a göre, artan tarifelerin asıl yükünü ABD’li tüketiciler taşıyor.
2025 SONUNDA RESESYON RİSKİ
David Roche’a göre, ticaret savaşlarının olası en ciddi sonucu, 2025 sonuna kadar ABD ekonomisinin resesyona girmesi. Yatırımcıların ABD Hazine tahvillerine olan talebindeki düşüş, devletin borçlanma kabiliyetini de zora sokabilir.
Trump’ın tarifelerin “milyarlarca dolarlık gelir getireceği” yönündeki söylemleriyle çelişen Roche, “Piyasalar sonunda bu gelirlerin gelmeyeceğini fark ettiğinde, mevcut bütçeye dair bir kriz ortaya çıkabilir,” uyarısında bulundu.
Küresel durgunluk endişesi sadece Roche’a ait değil. Bank of America’nın son anketine göre, küresel fon yöneticilerinin yüzde 80’i, ticaret savaşlarının tetikleyeceği bir dünya genelinde resesyonu en büyük risk olarak görüyor.
