Altın alarm veriyor: PCE beklentisi piyasayı gerdi

Bu veri, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına yön vermesi açısından büyük önem taşıyor. Bu nedenle, PCE verisinin açıklanması öncesinde piyasalarda temkinli bir bekleyiş hakim.

Doların küresel ölçekte değer kazanması, emtia piyasalarında özellikle dolar cinsinden işlem gören altın gibi varlıkları olumsuz etkiliyor.

Doların yükselmesi, altının diğer para birimleri karşısındaki maliyetini artırarak yatırımcı talebinde azalmaya neden oluyor. Bu da ons altın fiyatlarının baskı altında kalmasına yol açıyor.

Altın, Güvenli Liman Gücünü Kaybediyor mu?

Altın tarih boyunca ekonomik belirsizliklerde güvenli liman olarak görülmüş bir yatırım aracı olsa da, son dönemdeki fiyat hareketleri bu algının zayıfladığını gösteriyor.

Özellikle ABD dolarının faiz artışı beklentileriyle güçlenmesi, yatırımcıların yönünü tahviller ve diğer faiz getiren varlıklara çevirmesine neden oluyor. Bu durum, altına olan ilgiyi azaltarak fiyatların aşağı yönlü hareket etmesini tetikliyor.

Son haftalarda ons altın, 2350 dolar seviyelerinden gerileyerek 2320 doların altına kadar düştü. Bu düşüşte en önemli etkenlerden biri, ABD'den gelen güçlü ekonomik veriler oldu.

İstihdam piyasasının dirençli duruşu ve tüketici harcamalarındaki artış, Fed’in faiz oranlarını uzun süre yüksek seviyelerde tutabileceği beklentilerini artırdı. Bu beklentiler de doğal olarak doları destekleyerek altını baskı altına aldı.

PCE Verisi Neden Önemli?

PCE (Personal Consumption Expenditures), Fed'in enflasyon takibinde öncelikli olarak dikkate aldığı göstergelerden biridir.

Bu veri, tüketicilerin mal ve hizmetlere yaptığı harcamalardaki fiyat değişimlerini yansıttığı için enflasyonist baskılar hakkında önemli ipuçları sunar.

PCE verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, Fed’in sıkı para politikasını daha uzun süre sürdürebileceği endişesini doğurabilir.

Bugün açıklanacak olan PCE verisi öncesinde piyasalar oldukça temkinli. Analistler, yıllık bazda %2.7 civarında bir çekirdek enflasyon verisi bekliyor.

Eğer açıklanacak veri bu seviyenin üzerinde olursa, doların daha da güçlenmesi ve altının düşüşünü hızlandırması muhtemel. Ancak beklentilerin altında kalacak bir veri, Fed üzerindeki faiz baskısını azaltarak altına tekrar alım getirebilir.

Geçmişte altın fiyatlarını yukarı taşıyan önemli faktörlerden biri olan, son dönemde etkisini yitirmiş görünüyor.

Orta Doğu'daki gerilimler, Ukrayna-Rusya savaşı ve Asya-Pasifik'teki tansiyon gibi gelişmeler altın üzerinde sadece sınırlı bir etki yaratıyor.

Bunun en büyük nedeni ise yatırımcıların dikkatini daha çok para politikalarına ve makroekonomik verilere çevirmiş olmaları.

Ayrıca merkez bankalarının altın rezervlerine yönelik alımları da geçmiş döneme kıyasla azalmış durumda.

Özellikle gelişmekte olan ülkelerin merkez bankalarının bir süreliğine alımlarını yavaşlatması, altının yukarı yönlü potansiyelini sınırlayan bir başka unsur olarak öne çıkıyor.

Teknik Görünüm Ne Diyor?

Teknik analiz cephesinde bakıldığında, ons altın için 2310-2300 dolar aralığı önemli bir destek seviyesi olarak öne çıkıyor.

Bu seviyelerin altına sarkılması halinde, satış baskısının artması ve fiyatların 2280 dolar seviyesine kadar gerilemesi ihtimali söz konusu olabilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 2340 ve 2360 dolar seviyeleri direnç olarak takip ediliyor.

Özellikle yatırımcıların bugünkü PCE verisi sonrası teknik seviyelere duyarlılığının artması bekleniyor. Veri sonrası yaşanacak ani fiyat hareketleri, bu direnç ve destek seviyelerinin test edilmesine neden olabilir.

Altın Yatırımcısı Ne Yapmalı?

Mevcut koşullar altında altın yatırımcılarının dikkatli bir strateji izlemesi gerekiyor. Kısa vadeli dalgalanmalara karşı korunmak isteyen yatırımcılar için stop-loss seviyeleri belirlemek önem kazanıyor.

Uzun vadeli yatırımcılar açısından ise, merkez bankalarının para politikaları ve küresel enflasyon trendleri ana belirleyici olmaya devam edecek.

Uzmanlar, altının orta ve uzun vadede portföy çeşitliliği açısından hâlâ önemli bir araç olduğunu, ancak kısa vadede doların gücüne karşı daha temkinli olunması gerektiğini belirtiyor.

Özellikle faiz indirimi beklentilerinin yeniden kuvvetlenmeye başladığı dönemlerde altının tekrar değer kazandığı gözlemlenebilir.

Gözler ABD Verilerinde

Altın fiyatları üzerinde şu anda en belirleyici faktör, ABD dolarının seyri ve Fed’in para politikası beklentileri.

Doların güç kazandığı dönemlerde altın üzerinde baskı artarken, gevşeme sinyalleri altını yeniden cazip hale getirebiliyor.

Bugün açıklanacak olan PCE enflasyon verisi, bu dengelerin nasıl şekilleneceğini belirleyecek en önemli veri konumunda.

Altın yatırımcıları için kritik bir gün olan bugün, sadece kısa vadeli fiyat hareketlerini değil, aynı zamanda önümüzdeki haftalara dair trendin de ipuçlarını barındırıyor olabilir.

Bu nedenle yatırımcıların gelişmeleri yakından izlemesi, hem risk yönetimi açısından hem de fırsatları değerlendirebilmek için büyük önem taşıyor.

Altın fiyatları, ABD dolarındaki güçlenmenin etkisiyle gerileme eğilimi gösterirken, küresel piyasaların gözü bugün açıklanacak olan ABD’nin kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksine çevrildi.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonun seyrini takip etmek için özellikle önem verdiği bu veri, yatırımcılar açısından büyük önem taşıyor. Bu nedenle, altın gibi güvenli liman varlıklarında volatilitenin artabileceği bir gün yaşanabilir.

Dolar Güçlenirken Altın Zayıflıyor

Sabah saatlerinde ons altın, bir önceki güne göre %0,74 oranında değer kaybederek 3.293,43 dolar seviyesinden işlem gördü.

Bu düşüşte en büyük etken, ABD dolarının yeniden güç kazanması oldu. Doların diğer büyük para birimleri karşısında değer kazanması, altın gibi dolar cinsinden fiyatlanan varlıklar üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. Doların cazibesi arttıkça, yatırımcılar faiz getirmeyen altın gibi varlıklardan uzaklaşıyor.

GoldSilver Central analistlerinden Brian Lan da bu tabloyu değerlendirerek, "Altın fiyatlarında şu anda bir konsolidasyon süreci yaşanıyor.

Bu tarz hareketler, piyasaların doğasında var. Ancak mevcut dönemde bu aralığın biraz daha geniş olduğunu ve bunun temel nedeninin ABD dolarına olan güvenin artması olduğunu söyleyebiliriz," ifadelerini kullandı.

Kritik Veri Bekleniyor: PCE Ne Anlama Geliyor?

Bugün yatırımcıların odaklandığı en önemli gelişme, ABD’nin kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi verisi olacak.

Bu veri, ABD’de tüketicilerin yaptığı harcamalar üzerinden enflasyonist baskıları ölçüyor ve Fed tarafından yakından izleniyor.

Enflasyon hedeflemesi yapan bir merkez bankası için PCE verisi, politika kararlarında belirleyici rol oynuyor.

Piyasa beklentilerine göre, Nisan ayına ait PCE verisinin aylık bazda %0,1 seviyesinde kalması, yıllık bazda ise %2,2’ye yükselmesi bekleniyor.

Çekirdek PCE – yani enerji ve gıda fiyatlarının hariç tutulduğu daha az oynak kalemlerden oluşan endeks – için ise aylık %0,1 ve yıllık %2,6 oranında artış öngörülüyor.

Bu verilerin piyasa beklentilerine paralel gelmesi, mevcut faiz oranlarının bir süre daha sabit kalabileceği sinyalini verebilir.

Fed’in Yol Haritası PCE ile Netleşecek

Fed, 2022’den bu yana enflasyonla mücadele kapsamında agresif bir faiz artırımı politikası izliyor. Ancak 2024'ün ikinci yarısına girerken, piyasalar artık faiz indirimlerinin zamanlamasını tartışmaya başladı.

Bu noktada PCE verisi, özellikle enflasyonun hedef olan %2 seviyesine ne kadar yaklaştığını göstermesi bakımından oldukça kritik.

Eğer PCE beklentilerden yüksek gelirse, Fed’in faiz indirimine gitme olasılığı ötelenebilir ve bu da altın üzerinde baskı yaratabilir.

Bunun aksine, PCE’nin düşük gelmesi durumunda, piyasalar Fed’den daha güvercin bir duruş beklemeye başlayabilir.

Bu da altın fiyatlarının tekrar yukarı yönlü hareket etmesine yol açabilir. Yani bugün açıklanacak veriler, yalnızca bugünkü değil, önümüzdeki haftalardaki altın fiyatlamaları açısından da yön tayin edici olabilir.

Teknik Görünüm: Destek ve Direnç Seviyeleri

Teknik analiz perspektifinden bakıldığında, ons altında bazı kritik seviyeler öne çıkıyor. Analistlere göre ilk destek noktası 3.272 dolar seviyesinde yer alıyor.

Bu seviyenin kırılması durumunda, bir sonraki güçlü destek 3.243 dolar civarında bulunuyor. Aşağı yönlü hareketin devamı halinde, bu seviyeler test edilebilir ve altın fiyatlarında daha derin bir düzeltme süreci gündeme gelebilir.

Öte yandan yukarı yönlü bir hareketin yaşanması halinde, ilk direnç noktası 3.330 dolar olarak gösteriliyor.

Bu seviyenin aşılması durumunda ise 3.365 dolar civarındaki direnç seviyesi önem kazanacak. Yatırımcılar için bu teknik seviyeler, işlem stratejilerini belirlemek açısından önem taşıyor.

Makroekonomik Unsurlar Etkili Oluyor

Altın fiyatlarındaki dalgalanmalar sadece ekonomik verilere değil, aynı zamanda küresel gelişmelere de duyarlı.

Orta Doğu’da süregelen belirsizlikler, Asya-Pasifik bölgesinde yaşanan gerilimler ve Ukrayna-Rusya çatışması gibi faktörler, yatırımcıların risk algısını etkiliyor.

Bu tür dönemlerde altın genellikle “güvenli liman” olarak öne çıkıyor. Ancak doların güçlü seyri, bu avantajı bir süreliğine geri plana itebiliyor.

Yatırımcılar Ne Yapmalı?

Kısa vadede altın piyasasında volatilite devam edebilir. Özellikle PCE verisi açıklanana kadar yatırımcıların temkinli davranması bekleniyor.

Veri sonrasında oluşacak fiyat hareketlerine bağlı olarak, altın yeniden yönünü yukarı çevirebilir ya da satış baskısının etkisiyle daha düşük seviyeleri test edebilir.

Yatırımcılar açısından bu dönemde dikkat edilmesi gereken en önemli husus, piyasa beklentileri ile gerçekleşmeler arasındaki fark olacaktır.

Beklentilerin altında ya da üstünde gelen veriler, fiyatlarda ani ve sert hareketlere neden olabilir. Bu nedenle pozisyon alan yatırımcıların, zarar durdur (stop-loss) seviyelerini net şekilde belirlemesi önem taşıyor.

Altında Gözler PCE'de

Altın fiyatları bugün kritik bir eşikte bulunuyor. ABD dolarının güçlenmesiyle baskı altında kalan sarı metal, ABD’den gelecek PCE verisiyle yön arayacak.

Fed’in para politikası açısından referans aldığı bu veri, yalnızca bugünkü işlemler açısından değil, önümüzdeki aylarda faiz indirimi olasılıklarını da şekillendirecek.

Teknik analizde belirlenen destek ve direnç seviyeleri, kısa vadeli yatırım kararlarında rehber niteliği taşıyor.

Bugün açıklanacak PCE verisi, altın piyasasında yeni bir yön tayin edebilir. Hem kısa vadeli spekülatörler hem de uzun vadeli yatırımcılar açısından önemli sinyaller barındıran bu veri, haftanın en kritik ekonomik göstergesi olarak öne çıkıyor.