Uygulamanın zararı 60 milyar dolar oldu!

Türkiye ekonomisinin son yıllardaki en tartışmalı uygulamalarından biri olan Kur Korumalı Mevduat (KKM) sistemi resmen sona erdi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından hazırlanan ve 24 Ocak 2026 tarihli Resmî Gazete’de yayımlanan tebliğ ile KKM’ye dayanak oluşturan düzenleme yürürlükten kaldırıldı.

Resmî Gazete’nin 33147 sayılı nüshasında yayımlanan tebliğe göre, 21 Aralık 2021 tarihinde hayata geçirilen ve “Türk Lirası Mevduat ve Katılma Hesaplarına Dönüşümün Desteklenmesi Hakkında Tebliğ (2021/14)” tamamen ilga edildi. Yeni tebliğ (2026/1) ile KKM uygulamasının hukuki zemini ortadan kaldırılmış oldu.

KKM neden çıkarılmıştı?

Kur Korumalı Mevduat sistemi, Aralık 2021’de yaşanan sert döviz kuru artışları, TL’deki hızlı değer kaybı ve artan dolarizasyonu frenlemek amacıyla devreye alınmıştı. Amaç; dövizi cazip olmaktan çıkararak tasarrufları Türk Lirası’na yönlendirmek ve kur şoklarını kamu güvencesiyle sınırlamaktı.

Neden sona erdirildi?

KKM, uygulamaya alındığı ilk dönemde kurdaki yükselişi geçici olarak frenlese de, zamanla Hazine ve Merkez Bankası üzerinde ciddi bir maliyet oluşturdu.

Bütçe üzerindeki yük, para politikasında sadeleşme ihtiyacı ve ortodoks politikalara dönüş süreci, KKM’nin kademeli olarak tasfiye edilmesinin önünü açtı. Bugünkü karar ise bu sürecin resmi ve nihai adımı oldu.

Ne anlama geliyor?

Yayımlanan tebliğle birlikte: KKM artık hukuken de tamamen sona erdi Türk Lirası mevduat sistemi desteksiz ve piyasa koşullarına bırakıldı Para politikasında normalleşme ve sadeleşme süreci yeni bir aşamaya geçti

Ekonomi yönetiminin bundan sonraki dönemde TL’yi yüksek faiz ve sıkı para politikasıyla desteklemesi beklenirken, KKM dosyası da Türkiye ekonomi tarihindeki yerini resmen aldı.

Bütçede 818 milyar TL'lik zarar

KKM uygulaması, Nurettin Nebati'nin Hazine ve Maliye Bakanı olduğu Aralık 2021 döneminde düşük faiz politikası nedeniyle hızlı bir yükselişe geçen döviz kurlarını dizginlemek amacıyla devreye alınmıştı. Hem özel hem de tüzel kişilerin TL mevduatlarını döviz kuru riskine karşı korumayı hedefleyen KKM sisteminde, Türk Lirası'na olan güveni sağlamak için vadeli TL mevduat hesaplarına yatırılan paranın kur farkı nedeniyle değer kaybı yaşaması halinde ortaya çıkan zarar Hazine veya TCMB tarafından karşılandı.

Uygulamaya konulduktan sonra, sekiz ay içinde 143 miyar dolarlık bir hacme ulaşarak rekor kıran KKM hesapları, TCMB ve Hazine üzerinde çok büyük bir baskıya neden oldu. KKM'nin kamu bütçesine maliyeti 2023 sonunda 818, 9 milyar TL'lik zarara yol açtı. Mehmet Şimşek'in "rasyonel politikalara dönüş" sözleri ile Nebati'den görevi devralmasından sonra ise KKM hesapları son iki yılda kademeli olarak azaldı ve 15 Ağustos 2025 tarihi itibariyle 11 milyar dolara kadar geriledi.

"Zarar 60 milyar doların çok üstünde"

Ekonomistler, KKM'nin yarattığı asıl zararın ise 60 milyar dolarlık maliyetinin çok daha ötesinde olduğunu söylüyor.